"Mayıs enflasyonu sürpriz yaptı"
-Garanti Bankası Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü Mayıs ayı
enflasyon raporunda geçtiğimiz ay enflasyonun sürpriz yaptığı
belirtildi
Garanti Bankası Ekonomik Araştırmalar
Müdürlüğü'nün hazırladığı Mayıs ayı enflasyon Raporunda, geçtiğimiz ay
enflasyonun sürpriz yaptığı belirtildi.
Raporda, Mayıs ayında enflasyonun yüzde 0,2 azalarak ortalama yüzde 0,4
artış olan beklentilerin oldukça altında kaldığı, bundan dolayı sürpriz yaptığı
kaydedilerek, yıllık enflasyonun yüzde 11,1'den yüzde 8,3'e düştüğü, Mayıs'ta
üretici enflasyonunun (ÜFE) yüzde 0,15'lik beklentilerin üzerinde yüzde 0,53
oranında arttığı, böylelikle yıllık ÜFE'nin Nisan'daki yüzde 7,7'den Mayıs'ta
yüzde 8,1'e yükseldiği, Mayıs'ta tarım fiyatlarındaki yüzde 4'lük artışın ÜFE'yi
yukarı çekerken, emtia fiyatlarındaki gerilemeye bağlı olarak tarım dışı ÜFE'nin
aylık bazda gerilediği anımsatıldı.
Raporda, enflasyonun tahminlerin altında gelmesinde, genele yayılan bir
azalışın dikkati çektiği, özellikle gıda fiyatlarındaki düşüşün göze çarptığı
belirtilerek, "İşlenmemiş gıda fiyatları, aylık olarak yüzde 4,2 azalarak
endeksin yayınlanmaya başladığı 2003'ten beri Mayıs ayında ilk defa bu kadar
düşüyor. İşlenmiş gıda fiyatları da yüzde 0,5 azalarak, mevsimsel ortalamaların
altında seyrediyor. Merkez Bankası Cuma günü yayınlanan notunda, taze meyve
fiyatlarındaki baz etkisi sebebiyle yıllık işlenmemiş gıda enflasyonunun keskin
bir şekilde azalacağını, işlenmiş gıda enflasyonunun ise sınırlı oranda artmaya
devam edeceğini tahmin etmişti" denildi.
Gıda fiyatlarının dışında, mal fiyatlarında da düşüşlere işaret edilen
raporda, "Uluslararası petrol ve altın fiyatlarındaki düşüşler, ulaştırma ve
diğer hizmetler kalemlerini beklentiler dahilinde düşürürken, dayanıklı tüketim
mallarındaki düşüşler, enflasyonu tahminlerin altına indiriyor. Son 3 aydır
mevsim normallerinin üstünde seyreden giyim fiyatları da Mayıs ayında mevsim
normallerinin yüzde 3 altında gelerek, enflasyonun beklentilerin altında
gelmesine sebep oluyor" değerlendirmesi yapıldı.
Bunların sonucunda, çekirdek enflasyonun aylık olarak yüzde 1,3 arttığı
anımsatılan raporda, yıllık enflasyonun geçen ayki yükselişin ardından Mayıs
ayında yüzde 8,2'den yüzde 7,7'ye düştüğü, çekirdekteki bu düşüşün Merkez Bankası
beklentilerinden de daha iyi olduğu vurgulandı.
Enflasyon eğilimini gösteren yayılma endeksinin de Mayıs'ta son 10 ayın en
düşük seviyesine gerilediği hatırlatılan raporda, yayılma endeksi gıda grubunda
artarken, gıda dışında 15 ayın en düşüğüne inmesinin çekirdek enflasyon
görünümünde de iyileşmeye işaret ettiği, Merkez Bankası'nın izlediği şekliyle
mevsimsellikten arındırılmış yıllıklandırılmış 3 aylık ortalama çekirdek
enflasyon artışının Nisan'daki yüzde 7,6'dan Mayıs'ta yüzde 6 ile 15 ayın en
düşüğüne gerilediği belirtildi.
Mayıs ayı verilerinin piyasa ortalama beklentilerinin ve özellikle çekirdek
enflasyonda Merkez Bankası beklentilerinin de altında gelmesinden dolayı olumlu
olduğu vurgulanan raporda, "Fakat mevsimsel etkilerin yukarı yönlü baskısının
yoğun olduğu Mayıs aylarından farklı olarak, bu sene fiyat artışlarının eskisi
kadar yaşanmaması, Haziran ayında da tam ters enflasyonu düşürücü etkilerin
geçmiş yıllar ortalamalarının altında kalmasına sebep olabilir" yorumu yapıldı.
Sadece bu veriye bakarak, Merkez Bankası'nın para politikası duruşunu
gevşeteceğinin tahmin edilmediği belirtilen raporda, beklentilerden iyi gelecek
Haziran verisinin (uluslararası finansal piyasalardaki görünümün daha da
kötüleşmemesi durumunda), yılın ikinci yarısında Merkez Bankası'nın seçeneklerini
artırabileceği, petrol fiyatlarındaki düşüşün devamının da Merkez Bankası'nın
işini kolaylaştıracağı ifade edildi.
Raporda, son olarak 2012 sonu enflasyon tahminin yüzde 7,5 olduğu
belirtildi.