Hazine Finansman Programı (2)
-2013 yılında, 5 ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu senetlerin,
toplam sabit kuponlu borçlanma içerisindeki ağırlığı dengeli
bir şekilde artırılacak
-2, 5 ve 10 yıl vadeli TL cinsinden sabit kuponlu gösterge
tahviller düzenli olarak her ay ihraç edilecek
- TL cinsinden kira sertifikalarının, Şubat ve Ağustos
aylarında ihraç edilmesi planlanıyor. Piyasa katılımcılarının
ilave talebi ise ayrıca değerlendirilecek
-Piyasa koşullarının uygun olması durumunda, yeni iç ve dış
borçlanma enstrümanları ihraç edilebilecek
Önümüzdeki yıl 5 ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu
senetlerin, toplam sabit kuponlu borçlanma içerisindeki ağırlığı dengeli bir
şekilde artırılacak.
Hazine Müsteşarlığı, 2012 yılı gelişmeleri ve 2013 öngörülerini içeren
Hazine Finansman Programını açıkladı.
Bu yılın gelişmelerinin aktarıldığı Programa göre, geçen yıl 44,7 ay olan
nakit iç borçlanmanın ortalama vadesi, bu yıl Ocak-Ekim döneminde 58,8 aya uzadı,
aynı dönemde sabit getirili TL cinsi iç borçlanmanın ortalama maliyeti yüzde 9,05
olarak gerçekleşti.
İç borç stoku içerisindeki döviz cinsi senetlerin tamamı itfa edildi.
Yatırımcı tabanının genişletilmesi çalışmaları kapsamında, ilk defa iç piyasada
1,6 milyar lira, uluslararası piyasada ise 1,5 milyar dolar tutarında kira
sertifikası ihracı gerçekleştirildi.
Geleneksel eurobond piyasasında gerçekleştirilen ABD Doları cinsinden üç
ayrı tahvil ihracı ile toplam 3,5 milyar dolar tutarında finansman sağlandı.
2011 yılında yapılan borçlanmanın ardından, 2012 yılında da yen cinsinden
tahvil ihracıyla Japon piyasasından 90 milyar yen karşılığı 1,1 milyar ABD Doları
tutarında borçlanma gerçekleştirildi. Böylelikle geleneksel eurobond, yen ve kira
sertifikası ihraçları yoluyla uluslararası sermaye piyasalarından toplam 6,1
milyar ABD Doları tutarında kaynak sağlandı.
Üçüncü Program Amaçlı Çevresel Sürdürülebilirlik ve Enerji Sektörü Kalkınma
Politikası Kredisine ilişkin anlaşma çerçevesinde Dünya Bankası'ndan 455,4 milyon
avro tutarında program kredisi sağlandı.
Bu gelişmeler çerçevesinde, toplam iç borç çevirme oranının 2012 yılının
tamamında yüzde 83,4 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
-2013 Yılı İç Borçlanma Stratejisi-
Hazinenin programda, 2003 yılından itibaren stratejik ölçütler çerçevesinde
yürütülen borçlanma politikası sonucunda kamu borç stokunun likidite, faiz ve
döviz kuru risklerine karşı hassasiyetinin önemli ölçüde azaltıldığı ifade
edildi.
Bu kapsamda; likidite riskinin ölçülmesinde kullanılan "vadesi bir yıl
içerisinde dolacak iç borcun toplam iç borç stoku içindeki payı"nın, 2003
yılında yüzde 42 olan seviyesinden, bu yılın Eylül ayı sonu itibarıyla yüzde 28'e
gerilediği belirtilen programda, şunlar kaydedildi:
"Faiz riskinin bir göstergesi olarak izlenen 'faizi bir yıl içerisinde
yenilenecek borcun TL cinsi borç stoku içindeki payı', 2003 yılında yüzde 94 iken
2012 yılı Eylül ayı sonu itibarıyla yüzde 68 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2003
yılı başında yüzde 58 olan 'Döviz cinsi/endeksli borcun merkezi yönetim borç
stoku' içerisindeki payı ise 2012 yılı Eylül ayı sonu itibarıyla yüzde 27
seviyesine düşmüştür.'
2013 yılında da uygulamasına devam edilecek olan stratejik ölçütlerin ana
unsurlarının da yer aldığı programa göre, ortalama vadenin piyasa koşulları
elverdiği ölçüde uzatılarak, vadesine 12 aydan az kalmış senetlerin payı
azaltılacak.
Nakit ve borç yönetiminde oluşabilecek likidite riskinin azaltılması
amacıyla güçlü rezerv tutulacak.
TL cinsi borçlanmanın ağırlıklı olarak sabit getirili enstrümanlarla
yapılarak, gelecek 12 ayda faizi yenilenecek senetlerin payı azaltılacak, iç
borçlanma TL cinsinden yapılacak.
Söz konusu stratejik ölçütler çerçevesinde 2013 yılında, 5 ve 10 yıl vadeli
sabit kuponlu senetlerin, toplam sabit kuponlu borçlanma içerisindeki ağırlığı
dengeli bir şekilde artırılacak, ihalelere endeksli değişken kuponlu tahvil
itfaları, piyasa koşullarına bağlı olarak büyük oranda sabit kuponlu senet
ihraçları ile çevrilecek.
-2013 yılı ihraç planı-
2013 yılında iç borçlanma işlemleri, şu ihraç planı çerçevesinde
gerçekleştirilecek:
"2, 5 ve 10 yıl vadeli TL cinsinden sabit kuponlu gösterge tahviller
düzenli olarak her ay ihraç edilecek. TL cinsinden kuponsuz bonolar ve tahviller,
7 yıl vadeli ihalelere endeksli değişken kuponlu tahviller ile 5 ve 10 yıl vadeli
enflasyona endeksli tahviller itfa takvimine ve piyasa koşullarına bağlı olarak
ihraç edilecek. TL cinsinden kira sertifikalarının, Şubat ve Ağustos aylarında
ihraç edilmesi planlanmaktadır. Piyasa katılımcılarının ilave talebi ise ayrıca
değerlendirilecek.
Daha uzun vadelerde TL cinsi tahvil ihracı imkanları da
değerlendirilebilecek. Piyasa koşullarının uygun olması durumunda, yeni iç ve dış
borçlanma enstrümanları ihraç edilebilecek. Gerekli görüldüğü takdirde nakit
yönetimi amaçlı olarak 'Para Piyasası Nakit İşlemleri Aracılığı ile Sağlanacak
Finansman Hakkında Yönetmelik'te yer alan finansman araçları kullanılabilecek.
Borç servisinin dönemler arası dengeli dağılmasının sağlanması ve ikincil
piyasada fiyat etkinliğinin artırılması amaçlarıyla piyasa koşulları çerçevesinde
değişim ve geri alım ihaleleri yapılabilecek. İhalelere ilişkin detaylar, ihale
gününden en az bir gün önce kamuoyuna duyurulacak."
Hazine'nin 2013 yılına ilişkin borç servisi döviz-faiz kompozisyonu şöyle:
(milyar TL)